Як розрахувати дисконтований грошовий потік
Відео: Лекція 42: Розрахунок чистої приведеної вартості
Розрахунок дисконтованого грошового потоку - один з основних аспектів аналізу інвестиційної діяльності, а саме аналізу привабливості підприємства для сторонніх вкладень. Це дуже сильний інструмент оцінки, однак його застосування вимагає великої точності, оскільки навіть малий прорахунок може привести до невірного результату.
1
Для аналізу ефективності інвестицій використовуються дві групи показників: з урахуванням тимчасового чинника і без. Дисконтований грошовий потік є тимчасовим показником, оскільки враховує кожен рух грошових коштів на підприємстві, що дозволяє більш точно простежити динаміку витрат і прибутку.
2
Дисконтированием грошового потоку називається приведення потоку грошових коштів з урахуванням тимчасової вартості грошей до поточного дня, тобто до моменту початку інвестування. Це дозволяє взяти до уваги всі фактори, що впливають на грошовий потік, включаючи інфляцію і ризики.
3
Формула дисконтованого грошового потоку виглядає наступним чином: ДДП_i = ЧДП_i / (1 + r) ^ i, де: ДДП_i - дисконтований грошовий потік періоду часу i-ЧДП_i - чистий грошовий потік за той же період-r - ставка дисконтування в десятковому вигляді.
4
Чистий грошовий потік визначається як різниця між приходять сумами і витратами підприємства за певний період, розрахована з урахуванням виплати податків, дивідендів та інших виплат.
5
Після розрахунку дисконтованих грошових потоків за кожний період часу обчислюється чистий дисконтований потік, який дорівнює сумі цих величин і чистого грошового потоку на нульовий період, час перших інвестицій в проект: ЧДДП = ЧДП_0 + ЧДП_1 / (1 + r) + ЧДП_2 / (1 + r) sup2- + ... + ЧДП_n / (1 + r) ^ n = sum-ЧДП_i / (1 + r) ^ i при 1 lt; = i lt; = n.
6
Важливим аспектом правильного проведення дисконтування є вибір ставки дисконтування. Для цього існує кілька способів: метод оцінки довгострокових активів, середньозваженої вартості капіталу, кумулятивного побудови. Останній підхід використовують особливо часто, він заснований на експертній оцінці ризиків.
7
Метод аналізу інвестицій за допомогою розрахунку дисконтованого грошового потоку є ефективним, але досить трудомістким засобом. Результат цього показника залежить від того, наскільки точно і повно враховувалися всі рухи грошових коштів на підприємстві протягом звітного періоду часу.
8
Виникає питання, яким чином враховувати інфляційну складову. Це можливо робити двома способами: під час безпосереднього дисконтування при розрахунку ставки або шляхом дефлірованія грошових потоків в періоди їх обліку. При другому методі руху коштів фіксуються з поправкою на інфляційний коефіцієнт в міру їх виникнення.
Дисконтована (поточна) вартість являє собою оцінку величини отриманої в майбутньому прибутку від вкладення коштів в певний фінансовий інструмент в перерахунку на нинішній момент часу. Вона дозволяє визначити обсяг інвестицій, який необхідний для того, щоб отримувати певний прибуток через заданий проміжок.
Поділися в соціальних мережах:
Схожі
- Як зробити грошовий переказ
- Як залучити грошовий потік
- Як визначити термін окупності проекту
- Як розрахувати внутрішню норму прибутковості
- Що таке бюджетування
- Як розрахувати рентабельність інвестицій
- Як оцінити фінансовий стан підприємства
- Як визначити рентабельність виробництва
- Як визначити норму дисконту
- Як отримати переказ через юністрім
- Як розрахувати ліквідність балансу
- Як знайти фінансовий результат
- Як знайти внутрішню норму прибутковості
- Як визначити термін окупності інвестицій
- Як розрахувати ділову активність
- Як отримати переказ в ощадбанку
- Як провести фінансову оцінку фірми
- Як визначити термін окупності капітальних витрат
- Як розрахувати норму рентабельності
- Що таке дисконтування грошових потоків
- Як визначити ефективність вкладень